關稅“強心針”難救赤字“慢性病”——美國財政結構正在經(jīng)歷一場危險的再平衡

關稅的“高光時刻”：從配角到支柱

今年6月，美國海關單月進賬272億美元，相當于每天為財政部“撿”到9億美元。這一數(shù)字不僅讓當月罕見地出現(xiàn)了270億美元財政盈余，更把關稅推到了聯(lián)邦收入結構的C位——占比從2%躥升至5%，僅次于個人所得稅、工資稅和企業(yè)稅，成為名副其實的“第四大財源”。

特朗普的下一步棋已經(jīng)擺明：8月1日啟動“對等關稅”，財政部內(nèi)部測算顯示，屆時月均關稅收入可能再增100億美元，全年有望突破3000億美元。財政部長甚至在社交平臺高調(diào)宣稱，“關稅紅利”已到賬，且“沒有通脹副作用”。但市場對此的解讀更為復雜——與其說這是對貿(mào)易伙伴的精準打擊，不如說是美國財政的“自救方案”。

赤字黑洞：9210億利息賬單下的真實困境

關稅的狂歡無法掩蓋一個尷尬事實：2025財年前九個月，聯(lián)邦赤字反而同比擴大了640億美元至1.337萬億美元。如果把美國財政比作一家公司，關稅收入相當于“新業(yè)務線”突然爆發(fā)，但“老業(yè)務”——醫(yī)保、社保、國防、國土安全的剛性支出——正以更快速度膨脹。

最刺眼的是國債利息支出：9210億美元，同比再增6%，相當于每天燒掉25億美元利息。這個數(shù)字已經(jīng)超過了美國2024年全年關稅收入（約800億美元）的11倍。耶魯大學經(jīng)濟學家在最新研報中警告：“企業(yè)提前進口、消費者搶購物資帶來的關稅激增，本質(zhì)上是透支未來需求。當庫存周期反轉(zhuǎn)，關稅收入可能以同樣速度坍塌?！?/span>

危險的再平衡：財政結構的“特朗普化”實驗

更深層的變化在于美國財政邏輯的重構。傳統(tǒng)上，聯(lián)邦收入依賴經(jīng)濟內(nèi)生增長（所得稅、工資稅），支出則通過債務融資平滑周期。如今，關稅正在成為主動調(diào)控工具——通過提高進口成本來補貼財政，本質(zhì)是把稅負轉(zhuǎn)嫁給消費者和部分企業(yè)。這種“以稅代債”的模式，短期內(nèi)壓低了赤字擴張速度，卻可能長期扭曲資源配置。

一個未被充分討論的風險是：當關稅成為財政支柱，貿(mào)易政策將不可避免地被財政需求綁架。8月即將落地的“對等關稅”如果引發(fā)貿(mào)易伙伴報復，美國出口企業(yè)將面臨雙重擠壓——既失去市場，又無法享受關稅紅利的反哺。

（來源：汽配跨境掃地僧）

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