超預(yù)期！這三家船公司預(yù)計(jì)一季度利潤(rùn)大漲！集運(yùn)業(yè)創(chuàng)紀(jì)錄利潤(rùn)或?qū)⒊掷m(xù)到2022年

今年第一季度的業(yè)績(jī)要好于2020年第四季度。對(duì)于大多數(shù)集裝箱航運(yùn)公司而言，這可能是它們歷史上業(yè)績(jī)最好的一個(gè)季度——至少在第二季度之前是這樣。

上市的集裝箱船東和班輪公司要到一個(gè)月后才會(huì)公布最終的第一季度業(yè)績(jī)，但提前披露的三家公司可以讓我們看到未來的走勢(shì)。

在臺(tái)灣上市的長(zhǎng)榮海運(yùn)剛剛公布了3月份創(chuàng)紀(jì)錄的月度營(yíng)業(yè)收入，在挪威奧斯陸上市的船司MPC Containers上調(diào)了業(yè)績(jī)預(yù)期，而在香港上市的中遠(yuǎn)?？毓剂顺龇治鰩燁A(yù)期的初步業(yè)績(jī)。

當(dāng)全世界都在關(guān)注蘇伊士運(yùn)河“Ever Given”輪的困境時(shí)，運(yùn)營(yíng)這艘船的班輪公司正在完成其歷史上營(yíng)收最好的季度業(yè)績(jī)。

長(zhǎng)榮公布3月份的營(yíng)業(yè)收入為321.7億新臺(tái)幣，比去年同期增長(zhǎng)135％，比2020年第四季度增長(zhǎng)40％。第一季度的收入總計(jì)為902.4億新臺(tái)幣，相當(dāng)于31.7億美元，是2020年第一季度收入的兩倍多。

Fearnleys Securities周一指出，“由于跨太平洋風(fēng)險(xiǎn)敞口很高，長(zhǎng)榮與ZIM勢(shì)均勢(shì)敵”。談到長(zhǎng)榮的第一季度收入增長(zhǎng)時(shí)，該機(jī)構(gòu)表示，類似的算法也應(yīng)適用于ZIM。

因此，F(xiàn)earnleys認(rèn)為，ZIM在2021年第一季度的收入將在18至20億美元之間，息稅折舊及攤銷前的最低利潤(rùn)（EBITDA）為8億美元?！昂?jiǎn)而言之，ZIM在一個(gè)季度內(nèi)就能實(shí)現(xiàn)2021財(cái)年指導(dǎo)目標(biāo)的50%以上。”此外，F(xiàn)earnleys認(rèn)為ZIM的第二季度業(yè)績(jī)“即使不會(huì)超過第一季度，也會(huì)達(dá)到同樣的水平。”

集裝箱市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)勢(shì)頭還將繼續(xù)，這促使在奧斯陸上市的德國(guó)支線集裝箱船MPC Container Ships提高了今年的盈利預(yù)期。到目前為止，該公司今年的股價(jià)已上漲了75％。

早在2月27日，該公司就預(yù)測(cè)2021年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將至少增長(zhǎng)6倍，達(dá)到9000萬美元至1.2億美元之間。

但是現(xiàn)在期望值更高了。日前該船司在一份新聞稿中表示，MPC現(xiàn)在預(yù)計(jì)收入為2.3 - 2.6億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在1.2億 - 1.4億美元之間。新的EBITDA中點(diǎn)是2020財(cái)年EBITDA的八倍。

MPC在2020年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1,610萬美元，由于折舊而出現(xiàn)了6,450萬美元的虧損。

該公司寫道：“盡管發(fā)達(dá)國(guó)家持續(xù)封鎖，但租船市場(chǎng)仍在繼續(xù)以自2008年金融危機(jī)之前所未見的水平飆升?！?/span>

在MPC和長(zhǎng)榮公布業(yè)績(jī)之前，中遠(yuǎn)海控上周發(fā)布了一份“盈利井噴”的財(cái)報(bào)。

在香港證券交易所的一項(xiàng)披露中，該公司預(yù)先宣布了2021年第一季度的預(yù)盈利為154.5億元人民幣，折合約23.6億美元，同比上年增長(zhǎng)近52倍。

證券投資集團(tuán)杰富瑞（Jefferies）分析師Andrew Lee評(píng)論說，中遠(yuǎn)集團(tuán)對(duì)第一季度的估值已經(jīng)超出了我們和市場(chǎng)普遍的預(yù)期。從這個(gè)龐大的數(shù)字來看，中遠(yuǎn)第一季度的利潤(rùn)預(yù)期比該公司2020年全年的利潤(rùn)高出56%。

杰富瑞（Jefferies）分析師David Kerstens在評(píng)論中遠(yuǎn)集團(tuán)的預(yù)盈利消息時(shí)說：“這預(yù)示著2021年第一季度歐洲集裝箱班輪公司馬士基和赫伯羅特的前景也良好。”

Kerstens補(bǔ)充說：“由于擁堵和運(yùn)力的限制，集裝箱市場(chǎng)恢復(fù)正?；ㄙM(fèi)的時(shí)間比預(yù)期將要長(zhǎng)，最近的蘇伊士運(yùn)河堵塞使情況更加惡化，而美國(guó)有史以來最大的補(bǔ)貨周期為集裝箱需求提供了支持?！?/span>

對(duì)于集裝箱航運(yùn)業(yè)來說，這又將是強(qiáng)勁的一年。

海事咨詢機(jī)構(gòu)德魯里（Drewry）表示集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)從未如此火熱，該行業(yè)目前處于前所未有的業(yè)務(wù)上升周期的頂峰。

“以歷史為唯一指引，明智的做法是認(rèn)為市場(chǎng)將很快降溫，但現(xiàn)在不是正常時(shí)期。”該咨詢機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“各航運(yùn)公司至少還能在未來兩年獲得非常豐厚的利潤(rùn)”。

德魯里指出，雖然去年下半年運(yùn)費(fèi)的大幅上漲是由于疫情期間消費(fèi)者需求驅(qū)動(dòng)，加上供應(yīng)鏈中斷和運(yùn)力受限，但恢復(fù)正常狀態(tài)一直被推遲。

“在2021年的大部分時(shí)間里，港口擁堵和集裝箱短缺仍將持續(xù)存在，盡管隨著時(shí)間的推移，情況會(huì)有所緩解。這將進(jìn)一步限制運(yùn)力的可用性，并導(dǎo)致即期價(jià)格和合同價(jià)格大幅上漲?！?/span>

此外，航空公司越來越有信心，這反映在他們熱衷于以極高的日租金來確定更長(zhǎng)的租船時(shí)間。

Drewry說：“隨著更高的合同價(jià)格鎖定，幾乎可以保證又是一個(gè)高利潤(rùn)的年份。盡管燃油或租船價(jià)格上漲帶來了運(yùn)營(yíng)成本方面的不利因素，但該行業(yè)將在2021年再次刷新盈利記錄。”

盡管Drewry預(yù)計(jì)到2022年運(yùn)費(fèi)將有所下降，但它仍然認(rèn)為由于“有利的供需增長(zhǎng)趨勢(shì)以及熟練的運(yùn)力管理”，航運(yùn)公司將設(shè)法保持高利潤(rùn)。

此后，情況似乎就不那么確定了，因?yàn)樽罱嗁?gòu)的新造船將在未來兩到三年內(nèi)開始下水。

這些船的訂購(gòu)情況就像現(xiàn)在一樣，而不是它們準(zhǔn)備交付時(shí)市場(chǎng)的樣子……船東們高價(jià)訂造可能終結(jié)集運(yùn)上升周期的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)?！?Drewry說。

管各承運(yùn)人可能期待延長(zhǎng)一個(gè)史無前例的上升周期，但Drewry警告說，如果繼續(xù)增加船舶訂單，則存在運(yùn)力過剩的風(fēng)險(xiǎn)，這將縮短這個(gè)周期。

（來源：搜航網(wǎng)）

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