玩具反斗城破產(chǎn)引發(fā)的反思： 所謂的“舒適圈”正在慢慢讓你身陷泥潭

事實(shí)上，透過(guò)零售業(yè)的現(xiàn)狀可以發(fā)現(xiàn)某一品類(lèi)的最后一家幸存零售商并不意味著就處在行業(yè)的安全地帶。據(jù)了解，玩具反斗城曾在兩年前爭(zhēng)取了31億美元的破產(chǎn)融資，卻不幸在亞馬遜、沃爾瑪和Target的競(jìng)爭(zhēng)中敗北，在經(jīng)歷一場(chǎng)堪稱(chēng)災(zāi)難性的假日季后，放貸機(jī)構(gòu)終止放貸，將玩具反斗城送入了清算程序。

就這樣，曾經(jīng)所向披靡的玩具品類(lèi)殺手一步一步走向破產(chǎn)。似乎玩具反斗城作為該行業(yè)中最后的幸存者應(yīng)該陶醉于獲勝者的地位，但事實(shí)并非如此。一些面臨著和該公司同樣困境的企業(yè)還包括Dick's Sporting Goods和Best Buy等等，它們?cè)谝?guī)模和業(yè)務(wù)上較接近的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都已衰落。但即便如此，其市場(chǎng)地位和未來(lái)并不像過(guò)去那樣穩(wěn)固。

這不禁產(chǎn)生一個(gè)疑問(wèn)：這些最后的競(jìng)爭(zhēng)者是因?yàn)樗鼈儽旧砭褪切袠I(yè)中的佼佼者，還是因?yàn)樗麄兪潜∪跣袠I(yè)中有幸得以存活的。

可以發(fā)現(xiàn)，某一行業(yè)參與者的減少主要涉及兩大原因：一是銷(xiāo)售的品類(lèi)別人也在銷(xiāo)售，其次是銷(xiāo)售的品類(lèi)已發(fā)生很大變化，如數(shù)字化。對(duì)此，本文接下來(lái)所介紹的五大零售商都是其行業(yè)中最后一批幸存者，其競(jìng)爭(zhēng)者因各種原因破產(chǎn)或被收購(gòu)，這些零售商看似獨(dú)自占據(jù)其市場(chǎng)，但事實(shí)上他們所面臨的競(jìng)爭(zhēng)是更加多面的。

GameStop

電視游戲和娛樂(lè)軟件零售業(yè)巨頭GameStop銷(xiāo)售額與利潤(rùn)逐年下滑，核心產(chǎn)品市場(chǎng)正在不斷改變并趨于數(shù)字化。

New Generation Research的負(fù)責(zé)人Bruce Kaser指出，GameStop的整體前景顯然是負(fù)面的，長(zhǎng)期趨勢(shì)正威脅著這家游戲零售商的主要業(yè)務(wù)。隨著該公司的股票在過(guò)去三年里暴跌，投資者似乎認(rèn)為末日即將來(lái)臨。但Bruce Kaser認(rèn)為該公司能否恢復(fù)元?dú)庠诤艽蟪潭壬先Q于時(shí)機(jī)。

首先，GameStop的資產(chǎn)負(fù)債狀況相對(duì)較好。在最近一季度，這家零售商報(bào)告了4.191億美元的長(zhǎng)期債務(wù)，而它年收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)80億美元，而且它只是在去年凈利潤(rùn)為負(fù)。該公司還向股東支付每股1.52美元的股息，如果需要資金，可以拒絕支付股息。資產(chǎn)負(fù)債表的差異意味著GameStop有更大的回旋余地，更有能力投資于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

此外，公司高管們?cè)硎?，這家零售商的平均租期只有兩年，這意味著它可以在銷(xiāo)售額下降時(shí)迅速裁掉門(mén)店，以降低成本。

該公司近日公布了其重新啟動(dòng)的戰(zhàn)略重點(diǎn)，即關(guān)閉無(wú)利可圖的商店、建立數(shù)字合作伙伴關(guān)系、利用其供應(yīng)商關(guān)系并試圖將其商店轉(zhuǎn)變?yōu)橛螒蛏鐓^(qū)的中心。

Barnes & Noble

Barnes & Noble是美國(guó)大型的實(shí)體書(shū)店，并于2010年1月1日發(fā)售其電子書(shū)Nook。在令人興奮的電子書(shū)早期，幾乎所有人都預(yù)測(cè)紙質(zhì)書(shū)即將迎來(lái)終結(jié)，加之連鎖書(shū)店Borders的倒閉加深了實(shí)體圖書(shū)行業(yè)的陰云。但多年后，紙質(zhì)書(shū)仍然主導(dǎo)著市場(chǎng)。這對(duì)Barnes & Noble來(lái)說(shuō)是件好事，它試圖通過(guò)其N(xiāo)ook電子書(shū)閱讀器轉(zhuǎn)型以掌控電子書(shū)革命，但結(jié)果證明這一努力基本是災(zāi)難性的。

到目前為止，Barnes & Noble已經(jīng)能夠經(jīng)受住數(shù)字化的趨勢(shì)，并且發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者想要實(shí)體產(chǎn)品和實(shí)體書(shū)籍的潛在回歸，所以他們?cè)谑袌?chǎng)上并沒(méi)有失去自己的位置。但他們必須繼續(xù)發(fā)展業(yè)務(wù)，為消費(fèi)者創(chuàng)造更多進(jìn)入實(shí)體商店的理由，以及帶來(lái)更多的產(chǎn)品分類(lèi)，改變定位并提供廣泛的產(chǎn)品組合。

但對(duì)于Barnes & Noble來(lái)說(shuō)，書(shū)籍運(yùn)輸起來(lái)簡(jiǎn)單便宜，并且不需要像服裝那樣頻繁試穿退貨，這也是為什么美國(guó)實(shí)體書(shū)供應(yīng)商被一家數(shù)字書(shū)店壟斷，而這家書(shū)店后來(lái)成為電商巨頭——亞馬遜。

似乎Barnes & Noble困境也代表了很多零售商時(shí)下所面臨的主要挑戰(zhàn)。如果你觀察Barnes & Noble，你會(huì)發(fā)現(xiàn)實(shí)際上整個(gè)零售模式都是低效的貨架，大量滯銷(xiāo)的書(shū)籍。

在許多零售商的數(shù)字銷(xiāo)售以?xún)晌粩?shù)增長(zhǎng)時(shí)，Barnes & Noble數(shù)字銷(xiāo)售卻出現(xiàn)了下滑。在經(jīng)歷了數(shù)年磕磕碰碰的扭虧為盈、公司管理層的人事變動(dòng)和戲劇性變化之后，Barnes & Noble今年被一家對(duì)沖基金收購(gòu)。該基金還在英國(guó)擁有一家大型圖書(shū)銷(xiāo)售商。和GameStop一樣，這家零售商的資產(chǎn)負(fù)債表也相當(dāng)健康，而且一直在通過(guò)股息向股東派發(fā)現(xiàn)金。這些錢(qián)理論上可以投入到它的業(yè)務(wù)中。

同樣對(duì)Barnes & Noble有利的是，其強(qiáng)大的忠誠(chéng)計(jì)劃，擴(kuò)大了玩具的銷(xiāo)售（部分得益于玩具反斗城的清算），其他可以彌補(bǔ)圖書(shū)銷(xiāo)售損失的促銷(xiāo)選擇（比如禮物和收藏品），以及一種適合活動(dòng)和其他體驗(yàn)元素的形式。

Best Buy （百思買(mǎi)）

大蕭條時(shí)期Circuit City和RadioShack的破產(chǎn)為百思買(mǎi)打開(kāi)了潛在的市場(chǎng)份額。但這也預(yù)示著另一種可能的命運(yùn)，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)吞噬了越來(lái)越多的消費(fèi)電子產(chǎn)品銷(xiāo)售。然而百思買(mǎi)扭轉(zhuǎn)了局面，渡過(guò)了難關(guān)，成功扭轉(zhuǎn)了本該走向滅亡的方向，通過(guò)直面數(shù)字玩家，通過(guò)爭(zhēng)取供應(yīng)商社區(qū)的支持，并證明了他們?nèi)匀淮嬖谟谑袌?chǎng)中的必要性。

這家電子產(chǎn)品零售商直面數(shù)字玩家，通過(guò)爭(zhēng)取供應(yīng)商社區(qū)的支持證明了他們?nèi)匀淮嬖谟谑袌?chǎng)中的必要性。此外，百思買(mǎi)擴(kuò)大了全渠道能力，把商品化的產(chǎn)品換成了服務(wù)、壓低價(jià)格，并投資于員工提高客戶(hù)服務(wù)。

這些策略取得了成效。在2016財(cái)年和2017財(cái)年收入下滑之后，過(guò)去三年的收入有所增長(zhǎng)，最近一個(gè)財(cái)年達(dá)到429億美元。在此期間，其營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)也有所改善。據(jù)Placer.ai稱(chēng)，隨著更多地轉(zhuǎn)向在線(xiàn)銷(xiāo)售，并專(zhuān)注于其核心業(yè)務(wù)，包括逐步關(guān)閉移動(dòng)商店，其門(mén)店的客流量已較歷史基線(xiàn)下降。但8月份的客流量增長(zhǎng)了7.5%，遠(yuǎn)高于去年的0.4%和2017年的4.1%。

今年，百思買(mǎi)將其扭虧為盈計(jì)劃的設(shè)計(jì)師之一Corie Barry提拔為首席執(zhí)行官，并公布了到2025年實(shí)現(xiàn)收入500億美元的計(jì)劃。百思買(mǎi)計(jì)劃依靠其強(qiáng)大的服務(wù)套件、人性化的客戶(hù)服務(wù)和多渠道模式實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

Bed Bath & Beyond

Bed Bath & Beyond的發(fā)展軌跡與百思買(mǎi)幾乎背道而馳，早期該企業(yè)以相對(duì)較好的價(jià)格在百貨商店銷(xiāo)售衛(wèi)浴用品、床上用品等家用商品，并迅速成為了業(yè)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)者，盡管金融危機(jī)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的崩潰打擊了其他家庭用品玩家，Bed Bath & Beyond在市場(chǎng)中成功生存了下來(lái)。但在過(guò)去的25年里，Bed Bath & Beyond并有太多業(yè)務(wù)變化，而市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了變化。

在過(guò)去10年里，美國(guó)零售商TJX Cos.憑借其在T.J. Maxx和Home Goods的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)攻，實(shí)現(xiàn)了爆炸式增長(zhǎng)。在線(xiàn)家居類(lèi)玩家、大眾商家和亞馬遜也開(kāi)始迅速增長(zhǎng)。

Bed Bath & Beyond的銷(xiāo)售和利潤(rùn)開(kāi)始出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致數(shù)十家商店計(jì)劃關(guān)閉，而這家零售商已成為維權(quán)投資者的目標(biāo)。據(jù)稱(chēng)，過(guò)去兩年來(lái)，這家零售商的客流量有所下降，主要原因是受門(mén)店關(guān)閉的影響。但7月和8月的客流量突破了Bed Bath & Beyond的歷史基線(xiàn)，此前一年都低于這一水平，直到今年夏天才有所回升。據(jù)分析公司稱(chēng)，真正的考驗(yàn)將在假期期間到來(lái)。

Dick's Sporting Goods

盡管體育用品零售商Dick's Sporting Good 面臨著來(lái)自地區(qū)連鎖、品牌和小眾企業(yè)的大量競(jìng)爭(zhēng)，但Sports Authority的消亡，使其在全國(guó)性體育用品連鎖企業(yè)中孤軍奮戰(zhàn)。Dick's Sporting Goods近日發(fā)布了三年來(lái)季度業(yè)績(jī)頂峰，銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了近4%，數(shù)字產(chǎn)品銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了20%。該公司CEO表示，其戰(zhàn)略正在奏效，逆風(fēng)已經(jīng)過(guò)去，銷(xiāo)售額出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。然而，今年早些時(shí)候，由于對(duì)自有品牌和數(shù)字技術(shù)的改進(jìn)進(jìn)行了投資，該公司收到利潤(rùn)率的擠壓，這讓分析師無(wú)法確定Dick's Sporting Goods何時(shí)會(huì)扭虧為盈。

自Sports Authority破產(chǎn)以來(lái)，Dick's Sporting Goods的銷(xiāo)售額一直在增長(zhǎng)，但上一財(cái)年的營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙下滑，即便是在該零售商擴(kuò)大數(shù)字銷(xiāo)售的同時(shí)，其利潤(rùn)也在下滑。但據(jù)稱(chēng)，該零售商的客流量仍在逐年增長(zhǎng)。

Dick's Sporting Goods似乎代表了品類(lèi)零售商的另一個(gè)主要困境，即面臨著被專(zhuān)業(yè)玩家和利基市場(chǎng)玩家?jiàn)Z走銷(xiāo)售機(jī)會(huì)的危機(jī)，因?yàn)榭蛻?hù)流逐漸流失給耐克這樣的專(zhuān)業(yè)玩家以及Lululemon這樣的利基市場(chǎng)玩家。

（來(lái)源：雨果情報(bào)君）

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