美QE3對市場推動作用難持久

      綜合多家媒體報道，美國聯(lián)邦公開市場操作委員會（FOMC）9月13日宣布，將推出第3輪量化寬松政策（QE3），以購買住房抵押擔(dān)保證券（MBS）。希望通過2010年秋季QE2之后的又一次大規(guī)模貨幣寬松政策，來刺激美國低迷的就業(yè)形勢。此次決定將當(dāng)前“最早截至2014年底”的零利率政策延長至“2015年中期”。 不過，一些專家認(rèn)為美國QE3對提振市場的作用很有限，市場分析人士對QE3推動作用的持久性持謹(jǐn)慎態(tài)度。

      MBS的購買將從14日開始，計劃每月投入400億美元。聲明中表示，如果不見效，將繼續(xù)購買。此舉的目的是控制長期利率，激活經(jīng)濟波及面較廣的住房市場。由于當(dāng)前就業(yè)情況低迷，美聯(lián)儲認(rèn)為有必要推出新一輪量化寬松政策。

      另外，今年6月決定向后延長半年的將短期國債轉(zhuǎn)為長期國債、以控制長期利率的扭曲操作，也將與QE3并行實施。

      8月份美國就業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，反映就業(yè)動向的就業(yè)增長人數(shù)再次跌破10萬人，很多業(yè)內(nèi)人士就預(yù)測會啟動新一輪寬松政策。

      美盛集團首席策略分析師林韋恩說，與歐洲央行之前采取的措施類似，美聯(lián)儲這次表明了它刺激股市增長和房市復(fù)蘇的強烈愿望，毫無疑問是在向市場傳達“不惜一切努力”刺激經(jīng)濟增長、改善就業(yè)的決心，借此打消市場的做空念頭，提振市場信心，推動市場參與者增加風(fēng)險偏好。

      美國高頻經(jīng)濟信息社發(fā)布研究報告說，與前兩輪QE不同，QE3買入的全部是機構(gòu)抵押貸款支持證券，而不是國債，目標(biāo)更為明確具體。報告認(rèn)為，雖然美聯(lián)儲的政策可能不會立即刺激美國經(jīng)濟增長，但更為有利的融資環(huán)境將改善美國2013年的經(jīng)濟增長前景。

      不過林韋恩認(rèn)為，短期來看，美聯(lián)儲的新措施將推動經(jīng)濟增長，但長期看“經(jīng)濟狀況依然令人擔(dān)憂”。他表示，美國經(jīng)濟自今年年初開始復(fù)蘇速度就不及預(yù)期，且存在很多結(jié)構(gòu)性問題，今后美聯(lián)儲面臨的政策壓力可能會持續(xù)增加。

      紐約證券交易所資深交易員艾倫?瓦爾代茲說，QE3在意料之中，金融市場第一反應(yīng)非常積極也屬正常，但在經(jīng)歷最初上漲后可能會出現(xiàn)回落。他認(rèn)為，長期來看，QE3對市場的推動作用不會持久，就像前兩輪量化寬松政策一樣，其刺激作用將不斷遞減，對改善就業(yè)和經(jīng)濟狀況的作用也不會十分明顯。